基金名稱: 德邦量化新銳股票型證券投資基金(LOF)
基金類別: 股票型證券投資基金
基金代碼: A類:167705 C類:167706
運作方式: 上市契約型開放式(LOF)
基金托管人: 國泰君安證券股份有限公司
發行時間: 2018年2月26日至2018年3月27日
 
 
投資目標:

在力求嚴格控制投資風險的前提下,通過數量化的方法進行積極的投資組合管理與風險控制,力爭實現超越業績比較基準的投資收益,謀求基金資產的長期增值。

投資策略: 1、股票投資策略
本基金以中證500指數為業績比較基準權益部分的標的指數,基金股票投資方面將主要采用量化投資模型,選取并持有預期收益較好的標的指數成分股及其他股票構成投資組合,在嚴格控制投資風險的前提下,力求實現超越業績比較基準的投資收益。
量化投資模型主要借鑒國內外成熟的量化投資策略,在對標的指數成分股及其他股票的基本面等信息研究的基礎上,運用多因子分析模型構建投資組合,同時進行定期優化組合調整并嚴格控制組合風險,實現超額收益。
(1)多因子Alpha模型
本基金的多因子Alpha模型以中國股票市場的宏觀環境、行業及個股特性為分析框架,綜合測試各類因子在股票長期表現上所產生的超額收益,包括基本面趨勢因子、盈利質量因子、價值因子、分析師預期因子、動量等市場因子、事件驅動因子等幾大類因子,每類因子分別由多項因子組合而成。在實際管理運作中,公司的量化投研團隊會持續研究市場的狀態以及市場變化,緊密跟蹤模型各個因子的有效性和市場環境,并對模型和模型所采用的因子做出適當更新或調整。
多因子Alpha模型利用長期積累并最新擴展的數據庫,科學地考慮了大量的各類信息,包括來自市場各類投資者、公司各類報表、分析師預測等等多方的信息。基金經理根據市場狀況及變化對各類信息的重要性做出具有一定前瞻性的判斷,適合調整各因子類別的具體組成及權重。
(2)風險控制與調整
本基金還將利用風險預測模型進行投資組合進行事前控制,力求實現的風險在可控的范圍之內,另外本基金利用交易成本模型進行交易成本控制,以減少交易對投資組合業績的影響,本交易成本模型既考慮交易費用等固定成本,也考慮了市場沖擊成本。
(3)投資組合優化與調整
本基金在Alpha模型、風險模型及交易成本模型的基礎上,進行投資組合優化,構建實現預期投資收益最大化的投資組合。本基金將根據所考慮各種信息的變化情況,對投資組合進行優化調整,并根據市場情況適當控制和調整投資組合的換手率。
2、固定收益投資策略
債券投資方面,本基金亦采取“自上而下”的投資策略,通過深入分析宏觀經濟、貨幣政策和利率變化等趨勢,從而確定債券的配置策略。同時,通過考察不同券種的收益率水平、流動性、信用風險等因素認識債券的核心內在價值,運用久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略和套利等投資策略進行債券組合的靈活配置。
3、衍生品投資策略
(1)股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,在風險可控的前提下,選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約。
(2)權證投資策略
本基金對權證的投資以對沖下跌風險、實現保值和鎖定收益為主要目的。本基金在權證投資中以權證的市場價值分析為基礎,以主動式的科學投資管理為手段,綜合考慮股票合理價值、標的股票價格,結合權證定價模型、市場供求關系、交易制度設計等多種因素估計權證合理價值,通過資產配置、品種與類屬選擇,謹慎進行投資,追求基金資產穩定的當期收益。
4、中小企業私募債券投資策略
對于中小企業私募債券而言,由于其采取非公開方式發行和交易,并限制投資者數量上限,會導致一定的流動性風險。同時,中小企業私募債券的發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差,進而整體的信用風險相對較高。因此,本基金在投資中小企業私募債券的過程中將從以下三個方面控制投資風險。首先,本基金將仔細甄別發行人資質,建立風險預警機制;其次,將嚴格控制中小企業私募債券的投資比例上限。第三,將對擬投資或已投資的品種進行流動性分析和監測,盡量選擇流動性相對較好的品種進行投資;
5、資產支持證券的投資策略
本基金將在宏觀經濟和基本面分析的基礎上,對資產證券化產品的質量和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價值并作出相應的投資決策,力求在控制投資風險的前提下盡可能的提高本基金的收益。
6、國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨,將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,充分考慮國債期貨的流動性和風險收益特征,在風險可控的前提下,本著謹慎原則,適度參與國債期貨投資。
今后,隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
投資范圍:
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板以及其他經中國證監會批準上市的股票)、債券(包括國內依法發行上市的國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、地方政府債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、中小企業私募債券及其他經中國證監會允許投資的債券)、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、權證、股指期貨、資產支持證券、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
基金的投資組合比例為:本基金投資于股票組合的比例不低于基金資產的 80%;扣除股指期貨合約和國債期貨合約需繳納的交易保證金后,現金或到期日在一年以內的政府債券占基金資產凈值的比例不低于5%。
如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
業績比較基準:

本基金業績比較基準:95%×中證500指數收益率+5%×銀行活期存款利率(稅后)

風險收益特征:

本基金為股票型基金,屬于較高預期風險、較高預期收益的證券投資基金品種,其預期風險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。


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